明星基金經理離職怎么辦 不妨設個觀察期
發布時間：2022-04-18 15:13:39
文章來源：信息新報
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每年一季度是離職旺季，趙詣、周應波等明星基金經理紛紛離職，接任的基金經理成色如何，投資者該如何看待？另外，明星基金經理的離開，對基金公司帶來哪些影響，人才是否能接續上，也備受業內關注。記者采訪了一些業內人士來解答這些問題，他們建議投資者設定觀察期，來考察新任基金經理，再做申贖的打算。
Wind數據顯示，截至4月17日，年內共有64家基金公司的92名基金經理離任，相比去年同期增長23%。
部分明星基金經理的離職引發關注，如中歐基金原明星基金經理周應波卸任后，中歐時代先鋒等基金由周蔚文、劉偉偉等接手。
貝塔研究院認為，不少投資者都是看基金經理來“下單”，今年離職的基金經理中，投資年限超過5年、投資生涯年化回報率超過10%的基金經理共有12位。“明星產品由公司安排其他人接任，主要影響在于基金經理之間的投資理念、擅長領域、投資風格不盡相同，基金經理的變動直接影響著基金的業績表現，對于明星產品，大多數基民核心是看基金經理來購買基金，基金經理的離職可能令基民態度有所松動。”
貝塔研究院建議，持有主動權益類基金的投資者，可以追蹤新任基金經理的履歷、歷史業績、歷史口碑、投資理念等情況，綜合進行考量，可以給予一定時間的“觀察期”，來考察在新任基金經理管理下的基金產品是否符合自身預期，再做持有或贖回打算。
基煜研究稱，基金經理離職之后，新任者的操作思路相較于之前是有所差異的，即使大類風格延續，投資方法一般都會有一定差異。所以建議投資者重新審視該類產品，避免簡單的以業績線性外推。“單以基金經理變更來決定是否申贖，這種行為本身不夠客觀。”
通聯數據高級基金研究員沈秋敏表示，主動管理型基金核心在于基金經理的能力圈、投資方法論、擇股邏輯、組合構建等多方面的管理能力。產品是否能延續原來的業績表現，還需全面評估繼任基金經理的各項能力和管理風格，以及明星產品規模是否超出策略容量等關鍵問題。
業內人士認為應當理性看待公募行業的人才流動，沈秋敏表示，今年基金經理的變動人數顯著提升，公告披露的離任原因多為“個人原因”及“個人發展原因”。這樣的現象也是公募行業發展的必然過程，隨著近幾年公募基金管理規模不斷攀升，從業人數也相應發展壯大。據統計，目前從業基金經理人數約為3000人，與2018年1443人相比翻了一倍。事實上，往年基金經理跳槽或是“公奔私”的情況也比較多見，屬于行業正常的人員流動。
貝塔研究院稱，歷史上不乏有基金經理變更后，產品依然表現亮眼。
當然，在安排接任者問題上，大小公司的情況不一樣，人才接續成為問題。貝塔研究院稱，大的基金公司由于投研實力、資金規模、行業口碑等占據優勢，實力雄厚，其在面臨基金經理離職時，可以迅速找人頂替。而小公司確實會存在青黃不接的情況，一般在基金經理離職前，對于該基金經理管理的產品，由儲備經理與基金經理共管，方便基金經理離職后順利接手；另外，可以開出高薪，吸引同行優秀的基金經理加盟。
沈秋敏表示，年內離職人數超過3人的基金公司僅有6家，其余15家和43家基金公司的離職經理人數分別為2人和1人。大公司投研儲備十分充足，小公司“麻雀雖小，五臟俱全”，基金公司往往會安排投研履歷相符的人選接管老產品。
“對于含有權益、轉債倉位的‘固收+’產品、中高風險的主動管理型混合、股票型基金來說，基金經理的主動管理能力十分重要，其投資思路將會直接影響產品的業績。對于這類的基金，FOF管理人會重新評估基金的風格是否繼續滿足配置需求以及新上任的基金經理管理能力是否過硬，再選擇是否更換子基金。”沈秋敏說。
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