如何发布网络小说,小说改编的网页游戏,完美世界官网

煜邦電力高度依賴大客戶采銷數據出現重大不符

發布時間：2020-09-02 16:41:29 文章來源：證券市場紅周刊

原本在創業板IPO的煜邦電力改換在科創板IPO，上市的市場雖然發生變化，但不變卻是公司的內在問題。大客戶依賴現象讓公司募投項目所帶來的新

原本在創業板IPO的煜邦電力改換在科創板IPO，上市的市場雖然發生變化，但不變卻是公司的內在問題。大客戶依賴現象讓公司募投項目所帶來的新增產能很可能面臨難以消化困境，而財務數據中出現的諸多瑕疵也可能讓公司面臨審核的再三問詢，能否沖關成功存在懸念。

北京煜邦電力技術股份有限公司(簡稱“煜邦電力”)是一家主要生產智能電力產品的企業，其曾在創業板申報IPO，但從近日披露的新版招股說明書申報稿看，公司選擇在科創板進行IPO。

從最新版招股書來看，《紅周刊》記者發現，煜邦電力收入高度依賴兩大電網公司，營業收入和采購情況跟財務報表披露的數據存在較大差異。如此情況下，煜邦電力帶著明顯疑點的招股書申報稿第二次沖刺IPO，能否得到監管層和市場的認可是存在很大懸念的。

大客戶依賴現象明顯煜邦電力招股書披露，報告期內各年度，公司對國家電網、南方電網及其下屬各省網公司的銷售占比均達90%以上，客戶集中度很高。理論上，雙方只要保持穩定的合作，公司就會擁有穩定的收入來源，但事實上，過高的大客戶依賴情況有時也給公司帶來了無法規避的風險，如2018年度開始，煜邦電力來自華南地區的主營業務收入占比驟然下降，主要原因就來自大客戶南方電網銷售收入下降。

招股書披露的“主營業務按區域劃分情況”顯示，華南地區是南方電網的主場，其在2017年時是公司第二大收入來源區域，該年度銷售收入有13601.59萬元，占公司主營業務收入的22.03%。2018年，這一收入突然出現下降，銷售收入驟減至957.21萬元，占公司總營收比例降至2.24%。或正是對大客戶南方電網銷售收入的大幅減少，2018年4.28億元總營收同比上一年減少了1.91億元，驟降30.85%。

如此情況反映出一個無法忽略的事實，即煜邦電力的生存和發展必須依賴于國家電網、南方電網及其下屬各省網公司的采購，然而，后者卻并不依賴于煜邦電力的產品。招股書顯示，目前已經上市的同行業公司中，至少有五家公司的產品跟煜邦電力的產品相同或者相似，而且不乏營業收入超過10億元規模的同行業公司，這對于營業規模僅在4億~6億元間的煜邦電力而言，競爭壓力不小。

值得注意的是，招股書披露，煜邦電力募投項目中有一個總投資37877.77萬元的“年產360萬臺電網智能裝備建設項目”，該項目投產后將實現年產360萬臺電網智能裝備，相較于其原本200萬臺左右產能，總產能提升至560萬臺，是2019年產能的2.8倍。問題在于，原本公司在銷售中就已經存在很大壓力了，而其產能利用率除2019年超過100%外，2017年和2018年產能利用率僅有74.06%和65.21%，并沒有出現明顯產能嚴重不足的情況。如此情況下，公司新增產能在未來如何消化，將是個非常嚴峻的現實問題。

營業收入準確性存疑

煜邦電力的營業收入主要來自智能電力產品的銷售及提供智能巡檢服務和信息技術服務，報告期(2017~2020年一季度)內營收有明顯波動，同比增長了6.03%、-30.85%和24.75%。梳理營收方面相關數據，《紅周刊》記者發現其營收每年均有數千萬元異常。

以2019年為例，煜邦電力全年營業收入有53366.57萬元，其中產品類收入有47204.83萬元、服務類收入有6161.73萬元、其他業務收入79.42萬元(如表1所示)。以不同的增值稅稅率測算產品收入、服務收入的銷項稅額，這一年增值稅額合計大約6860.37萬元。進而推算出，2019年含稅營業收入有60226.94萬元。

現金流量方面，2019年煜邦電力“銷售商品、提供勞務收到的現金”為65975.67萬元，沖抵預收款項新增額2022.78萬元所對應的現金流量后，與營業收入相關的現金流量流入了63952.90萬元，這一規模要高于同期含稅營業收入，多出3725.96萬元，意味著當年將有3725.96萬元現金流入是應收賬款等經營性債權的回款所致，因此在理論上當年年末的應收賬款與應收票據必然出現相同規模的減少。

煜邦電力的資產負債表顯示，2019年有應收賬款22774.08萬元，不過由于會計政策調整而出現一定的差異，招股書將相關的合同資產、其他非流動資產等相關數據做還原，則應收賬款還原后余額為25716.59萬元，加之該年末應收票據為678.40萬元，則應收款項合計為26394.99萬元。這一金額和上一年年末相同項目的合計金額33828.95萬元對比減少了7433.96萬元。如此情況讓人奇怪，理論上2019年經營性債權的回款應該是3725.96萬元，但應收款項實際上卻減少了7433.96萬元，兩者間相差了3708.00萬元。

類似情況還反映在2018年。這一年在2018年營業收入42777.48萬元的基礎上，分別對其產品收入、服務收入計算增值稅，則全年含稅營業收入有49312.12萬元。與此同時，2018年“銷售商品、提供勞務收到的現金”為43885.87萬元，此外還有預收款項減少1431.45萬元所對應的現金流量流入，由此推算出，該年度跟營收相關的現金流入了45317.32萬元，小于當年含稅營業收入。理論上，該年年末的應收款項比上一年年末要增加3994.80萬元。

可事實上，2018年年末應收賬款還原后余額為31479.87萬元，同時還有應收票據2349.08萬元，合計33828.95萬元，跟2017年年末相同項目的合計金額35324.84萬元相比，不但沒有增加，反而減少了1495.89萬元。一增一減下，有5490.69萬元的含稅營收與相關現金流量、應收款項等數據無法匹配。

采購情況與財報數據不符

煜邦電力生產產品所需原材料主要為模塊、芯片、繼電器、PCB板等，報告期內，原材料成本占主營業務成本的比例達到84.21%、80.01%、80.64%和97.50%，占比較高，這意味著原材料采購對成本影響較大。然而，煜邦電力招股書所披露的采購情況及相關數據卻存在明顯的異常。

2019年，煜邦電力向前五大供應商的采購額為16616.11萬元，占當期采購金額的52.11%(如表2所示)，由此可合理推算出，該年度的采購總額有31886.61萬元。在此基礎上，按月均采購額以16%或13%的不同稅率來測算增值稅，則相關的進項稅額有4384.41萬元，由此，含稅采購總額達到了36271.01萬元。

跟這個規模的含稅采購總額相對應的是，2019年“購買商品、接受勞務支付的現金”達到了30872.21萬元，比含稅采購總額少了5398.80萬元，相當于這是未支付現金的采購。同時，如果將年末預付款項增加額3892.61萬元所對應的現金流量沖抵前述“購買商品、接受勞務支付的現金”，2019年度未付現的含稅采購額大約有9291.41萬元。理論上，這年年末資產負債表中的應付賬款必然有相同規模的增長。

2019年年末，煜邦電力的應付票據“從無到有”增加了11105.42萬元，而應付賬款當中的材料采購款12837.60萬元比上一年年末相同項目的13517.92萬元減少了680.32萬元。一增一減下，當年應付款項合計新增了10425.10萬元，明顯高于理論上9291.41萬元未付現含稅采購額，兩者間存在1133.69萬元的差異。

同樣情況還反映在2018年中。當年煜邦電力向前五大供應商采購了7374.88萬元，占當期采購額的36.32%，由此測算出2018年采購總額為20305.29萬元。在此基礎上，從月均采購額的角度按每月稅率測算增值稅，則對應的進項稅額大約有3316.53萬元。由此推算出2018年煜邦電力含稅采購總額為23621.82萬元。

在現金流量表當中，2018年“購買商品、接受勞務支付的現金”為28778.11萬元，沖抵預付款項增加額所對應的5.05萬元現金流量，與2018年采購相關的現金流量一共流出了28773.06萬元。與此同時，招股書顯示，2018年年末的應付賬款當中，有13517.92萬元的應付的材料采購款，比上一年年末減少了5316.61萬元。而該年末并沒有應付票據，但上一年年末應收票據則有2000萬元，據此，2018年年末的應付款項合計減少了7316.61萬元。

將2018年的采購相關現金流量28773.06萬元跟應付款項減少的7316.61萬元進行沖抵，理論上只能支持該年度21456.45萬元的含稅采購額，但實際采購卻為23621.82萬元，即意味著有2165.37萬元的采購不知是用什么支付的。

同理，2020年1~3月煜邦電力向前五大供應商采購額雖然只有437.35萬元，但是用上述同樣的方法分析該時間的現金流量及應付款項的情況，依然能夠發現有927.76萬元的差異而無法得到其他信息的合理解釋。

標簽：采購技術 IPO

資訊播報

樂活HOT

2022北京龍慶峽冰燈冰雪季冬奧題
賞燈戲雪過大年!1月15日晚，2022年北京龍慶峽冰燈冰雪季在龍慶峽文化廣場開幕。龍慶峽景區緊鄰冬奧延慶賽區，今年的冰燈冰雪季加大了冬奧文
運動、食補等成年輕人生活常態
護膚養顏美麗人惜命養生打工人激情參與體驗派隨緣佛系小乖乖學術養生小專家快樂負重擼鐵人——經此一疫，年輕人也給自己貼上了惜命的標簽。
2022北京年貨節的網上年貨節專場
昨日，由北京市商務局主辦，北京老字號協會、北京市餐飲行業協會承辦的2022北京年貨節在豐臺區大悅春風里正式啟動。本次年貨節，是北京消費
北海公園總面積1.5萬平方米的天
為助力北京冬奧城市文化活動，讓市民和游客感受冰雪活動樂趣，1月12日，北海公園總面積1 5萬平方米的天然冰場正式開放，預計將持續至2月4日
正值泡溫泉旺季不少景點都推出
入冬以來，隨著氣溫逐漸走低，冬季游玩項目成為熱門話題。今年元旦假期，湖北省文化和旅游廳的數據顯示，滑雪、泡溫泉等冬季特色項目受到市
武漢大眾冰雪季將向2.8萬名小學
迎冬奧，在家門口享受冰雪運動。1月17日至2月28日，第八屆全國大眾冰雪季冰雪嘉年華活動將在武漢全民健身中心開放運營。活動期間，市體育局
冬季抑郁有何常見表現? 為何冬
進入冬季，再加上目前疫情在全國多地散發，或多或少影響著我們的心情。那么，在這個特殊的季節和時期，我們如何調適自己的心理呢?今天，河
頤和園冰上健體活動正式啟動是
1月10日，頤和園圓夢冬奧，相約頤和冰上健體活動正式啟動，冰場總面積約30萬平方米，是全市最大一處天然冰場。北京青年報記者了解到，冰場
不建議14歲以下兒童專門檢測幽門
近日，美國衛生及公共服務部發布了第15版致癌物報告，其中幽門螺旋桿菌慢性感染被明確標為可致癌。這一話題迅速登上熱搜。根據世界胃腸病組
210個藥品注冊證書被注銷包括
國家藥品監督管理局官網近日發布公告，注銷210個藥品注冊證書，其中包括多個品牌的去痛片。日常生活中，不少市民出現頭痛、腹痛、月經痛、

日韩亚洲人成在线综合-日韩一卡2卡三卡4卡无卡网站-日韩孕交-日韩在线一区二区-wwwxxxx在线观看-wwwxx免费

資訊播報

樂活HOT

娛樂LOVE

精彩推送