“醫藥一哥”恒瑞拋出回購計劃能否扭轉股價頹勢？
發布時間：2022-03-15 15:54:14
文章來源：信息新報
“醫藥一哥”恒瑞拋出回購計劃能否扭轉股價頹勢？,恒瑞醫藥,孫飄揚,股價,創新藥,仿制藥
來源|大華觀察
股價跌去六成，市值蒸發掉近4000億后，A股醫藥一哥也坐不住了。
2022年3月13日，恒瑞醫藥拋出回購計劃，擬動用自有資金6億-12億元回購約1992.69萬股，占公司目前總股本的0.31%。
對于這一突如其來的回購計劃，市場并沒有太大反應，3月14日開盤后，恒瑞醫藥股價波瀾不驚。畢竟對于市值2400億元的恒瑞醫藥而言，這點資金太過于微不足道了，只能說是彰顯公司管理層對未來發展的信心。
雖然恒瑞醫藥聲稱回購是“基于對公司未來發展前景的信心和基本面的判斷”，但是從目前來看想要重拾投資者的信心可謂困難重重。
投資者在擔憂什么?
2021年7月，“退居二線”的孫飄揚再度出山掛帥恒瑞醫藥董事長。一年半前，這位陪恒瑞醫藥走過25個春秋的“靈魂人物”功成身退，留個師弟一家充滿傳奇的醫藥巨頭。
彼時，恒瑞醫藥如日中天，2019年營收突破200億元，凈利潤突破50億元，公司市值突破4000億元，成為A股市值最高的醫藥公司。
然而，短短一年半的時間里，恒瑞醫藥內外形勢發生了急劇變化。首先公司的股價在2021年初創下97.23元的高位后快速下跌，半年時間內股價腰斬。
股價暴跌背后是公司業績驟然失速，2020年恒瑞醫藥營收277.35億，同比增長19.09%，凈利潤63.28億，同比增長18.78%，雖然營收凈利潤同比增長，但是增速大不如以前。
到2021年恒瑞醫藥業績增速加快下滑，2021年前三季度營收201.99億，同比增長4.05%，凈利潤42.07億，同比下滑1.21%，這是公司近十年來最低的業績增速了。
對于孫飄揚的復出，市場滿懷期待。但是，如今面臨的困局的藥企并非只有恒瑞醫藥一家，這背后或是行業發展邏輯生變。
自2018年我國推動藥品集中采購以來，帶量采購逐步擴面并進入常態化，虛高的藥價大幅回落，其中又以仿制藥降價幅度為甚。
作為以仿制藥起家的恒瑞醫藥也未能躲過集采沖擊波。自2018年以來，公司進入國家集中帶量采購的仿制藥共有28個品種，中選18個品種，沙利鉑、多西他賽、順阿曲庫銨等曾經的仿制藥主力產品中標價格下跌七八成。
在2021年6月23日，恒瑞醫藥因為報價策略不當，其造影劑產品碘克沙醇注射液、格隆溴銨注射液雙雙落選。
恒瑞醫藥在造影劑市場處于“霸主”地位，市場份額占據半壁江山。但即便處于“霸主”地位最終卻爆冷出局，可見在藥品帶量采購下，規則更加公平，中間環節可操作空間大大降低，藥企獲取市場的途徑在發生變化。
禍不單行，恒瑞醫藥另一拳頭產品PD-1抗體注射用卡瑞利珠單抗自2021年3月1日起，開始執行的醫保談判價格更是降幅高達85%。2020年，該產品實現收入49億元，占公司總營收的18%。
帶量采購下中標藥品價格平均降幅在50%以上，以往從國外引進新藥仿制仿制就能牟取暴利時代正在走向結束。
押注創新藥能否解困？
孫飄揚回歸后，提出了兩大發展戰略：一是創新，二是出海。
2021年8月，在投資者交流會上，孫飄揚曾表示，公司現在遇到的問題，即仿制藥斷崖式下降、創新藥正逐步增長，是幾乎所有中國仿制藥轉型創新藥企業都會遇到的問題。
對此，近兩年恒瑞醫藥加大了對新藥研發的投入。2020年研發費用將近50億，占當年營收比重高達18%。2021年前三季度的研發費用為41.42億元，占營收比重達20.5%，為歷史最高水平。
截至2021年上半年，恒瑞創新藥銷售收入為52.07億元，同比增長43.80%，占整體營收39.15%。
不過，創新藥研發九死一生的“游戲”，巨額投入并不一定能夠帶來相應回報。恒瑞醫藥顯然已經感受到了壓力，2021年底開始變更研發投入會計處理方式，將此前的研發費用在發生時計入當期損益變更為根據研發項目所處的不同階段區別對待。
在海外市場，2021年恒瑞醫藥海外研發支出6.43億元，在美國、歐洲等地建立了136人的海外研發團隊。
不過，恒瑞醫藥海外市場尚在培育階段，2020年國際市場貢獻的收入僅為3%。而對于向來習慣于仿制的國內藥企來說，能否在巨頭環伺的國際市場上奪得一席之地尚未可知。
標簽： 恒瑞醫藥
樂活HOT
-
鄭州全城賞花的景觀點位匯總 最
近日，鄭州陽光明媚春風和煦，路邊的花花，隨手拍一張都美成屏保。這其中，玉蘭花進入盛花期，是鄭州大街小巷最美麗的風景。而早海棠也將于
-
焦作全市共有云臺山、神農山2家
3月12日，行走河南，讀懂中國2022年河南智慧旅游大會在鄭州召開，會上傳來喜訊，我市神農山景區、陳家溝景區分別獲評河南省五鉆級智慧景區
-
鄭州海洋館自3月15日起恢復正常
昨日，記者從嵩山風景區、鄭州園博園等我市多家景區獲悉，因近期國內疫情呈現點多、面廣、頻發的態勢，疫情防控形勢嚴峻復雜，旅游景區免門
-
春季旅游旺季期間西湖景區的停車
最近，郁金香、玉蘭花、櫻花爭相開放，美景隨處可見，西湖景區春季旅游旺季也于今日正式開啟。依照相關部門規定，西湖景區的停車收費價格將
-
云臺山景區“二十四節氣”研學活
春雨綿綿貴如油，正是一年春好處。雨后初霽，云臺山春日云海已上線，百花盛開，山清水秀，風景旖旎。林木花草隨風輕搖，眺望遠山，宛若一幅
-
焦作云臺山景區等多家景區3月14
昨日記者從市文廣旅局獲悉，鑒于當前疫情高發現狀，為了游客的身體健康，減少疫情傳播，根據疫情防控工作相關要求，我市云臺山景區(含青龍
-
焦作云臺山景區等免門票優惠活動
云臺山景區第四屆漢服花朝節盛大開啟，人氣爆棚;嘉應觀景區中國黃河文化推廣年精品旅游活動，彰顯創新魅力……寒冬已去，春意勃發。連日來
-
鄭州將推進黃河國家博物館項目建
鄭州將塑造行走鄭州，讀懂最早中國文化品牌，打造國家文物保護利用示范區、黃河歷史文化主地標城市。3月9日下午，鄭州市全市文物局長會議召
-
鄭州二七紀念館被命名為“全國愛
3月9日，鄭州市文物局長會議召開。會議全面總結了2021年的工作，安排部署了2022年的重點任務。會議要求2022年鄭州文物工作要錨定一二三四五
-
1月4A級景區品牌500強榜單發布
近日，邁點研究院獨家發布2022年1月4A級景區品牌500強榜單，山西16家景區榜上有名，分別為：壺口瀑布、永樂宮、鸛雀樓、王家大院、五老峰、
娛樂LOVE
2021年度河南五大考古新發現都有哪些
3月14日，由河南省文物局指導，河南省文物考古學會、華夏考古雜志主辦的2021河南考古新發現論壇在鄭州舉行。頂端新聞記者現場獲悉，南陽黃
洛陽旅行社解鎖新產品和玩法 嘗試將
換上一套衣服，拿到一個劇本，燒腦探案，體驗另一場人生故事;買張車票，帶上行李，旅行觀光，感受不同地域的生活風情。劇本殺和旅游，都是
鄭州車站將進行道岔大修施工 部分旅
3月10日至3月24日，鄭州車站按照計劃，將進行道岔大修施工。受施工影響，部分旅客列車停運及調整。列車停運及調整計劃如下：動車組、高鐵列
95號汽油跑步進入了9元時代 加滿一
剛剛，以 95號汽油跑步進入9元時代 的話題沖上熱搜榜第一。3 月 3 日 24 時，新一輪成品油調價窗口開啟。全國來看，92 號汽油每升上
鄭州東站部分旅客列車停運 具體停運
記者從鄭州東站了解到受施工影響8日，鄭州東站部分跨局旅客列車停運停運車次具體停運車次如下G2672 3、G2674 1、G3296 7、G2676 7、G2678 5
精彩推送
德拉季奇：本西回歸后我們將擁有另一
今日早些時候，籃網球員德拉季奇在接受媒體采訪時談到了西蒙斯。德拉季奇在采訪中表示西蒙斯目前回歸的形勢很艱難，但是一旦他恢復健康并準備
爵士明日對陣公牛 豪斯、博揚、阿祖
直播吧3月16日訊?NBA常規賽，爵士明日將對陣公牛。本場比賽，阿祖布克（右腳踝扭傷）、博揚（左小腿拉傷）、豪斯（左膝骨挫傷）將缺席本場比
灰熊今日對陣步行者 莫蘭特賽前再決
直播吧3月16日訊?NBA常規賽，灰熊今日將對陣步行者。本場比賽，莫蘭特（背部酸痛）將進行賽前熱身，是否出戰將在賽前決定。灰熊主帥詹金斯對
山東唯一！青島中學國際部團隊晉級20
半島網3月15日訊（記者于潤）日前，2022年美國學術十項全能（USAD）比賽中國站于線上落下帷幕，青島中學國際部USAD團隊經過層層選拔和激烈角逐
今日熱火迎戰活塞 巴特勒與奧拉迪波
今日NBA常規賽，熱火將在主場迎戰活塞。據熱火隨隊記者WillManso報道，本場比賽，巴特勒和和奧拉迪波均將迎來復出，他們均缺席了球隊上一場對
納什談對陣魔術：如果我們掉以輕心
今天早上7點，籃網將在主場迎戰魔術，籃網主教練納什賽前接受了媒體采訪。談到本場缺戰的賽斯-庫里和托馬斯，納什表示：“他們目前為每日觀察
唐斯昨日爆砍60分 打破歐文保持的馬
昨日森林狼客場以149-139力克馬刺。本場比賽，森林狼球星唐斯大爆發，他出戰36分鐘，31投19中（三分11中7），罰球16中15，狂砍60分17籃板3助攻
膠州市新增新冠肺炎確診病例、無癥狀
2022年3月15日0時至12時，膠州市新增1例新冠肺炎確診病例（系萊西疫情關聯病例，在集中隔離期間核酸檢測發現，以下簡稱病例9）、2例無癥狀感染
皮爾斯：曾想被交易到達拉斯 我和德
近日，皮爾斯在阿里納斯的播客節目中談到在三巨頭組建前曾有離隊的想法。皮爾斯說道：“很多人都不知道這件事，我想要去達拉斯。那個時候，我
歷史最長！聯盟已連續7個賽季有球員
今日NBA常規賽，森林狼客場149-139力克馬刺。此役，森林狼中鋒唐斯爆發，他出場36分鐘，31投19中，三分11中7，罰球16中15，得到職業生涯新高的
納什：我對西蒙斯能出戰常規賽抱有很
今日，籃網主帥納什接受了采訪。談到西蒙斯時，納什表示他對西蒙斯能出戰常規賽抱有很大的希望，西蒙斯因背部問題沒有隨球隊一起飛來客場。談
天津賽季雙殺山東迎來六連勝 排名超
直播吧3月15日訊?CBA常規賽，天津134-124戰勝山東取得6連勝。通過本場勝利，天津戰績來到17勝18負，追平了山東，同時憑借著雙方交手戰績上的
市南核酸檢測點開設“綠色通道”，方
3月15日上午8點，市南區范圍內核酸檢測正式啟動。為保障轄區中小學生及有需求的企事業單位員工安全、有序、就近、快捷地進行核酸檢測，市南區
水花+追夢三人組今日同時登場7分鐘
直播吧3月15日訊?在今日進行的一場NBA常規賽中，勇士126-112戰勝奇才。時隔1005天之后，水花兄弟和追夢第一次同時登場（1月10日克萊復出戰追
核酸檢測點的萌娃們
3月15日，在青島天山小區檢測點、八大湖檢測點前，市民有序排隊等候核酸檢測，一些家長帶著孩子前來，孩子們有的玩起單板滑車，有的看起書本等
春耕進行時！5000畝小麥免費噴灑農藥
3月15日，伴隨著轟鳴的機械聲，4輛滿載農藥的噴灑農藥機械同時在田間作業，為即墨區段泊嵐鎮麥戈莊網格村的5000畝小麥免費噴灑農藥，在戰“疫
市南區生活必需品供應充足，多家商超
面對當前新冠肺炎疫情形勢，市場的供應保障、物價情況備受廣大市民關注。為了滿足島城市民的日常生活供應需求，市南區多家大型商超提前備足貨
瓊斯更博：不會說我是聯盟中最出色的
直播吧3月15日訊?今日CBA常規賽，吉林115-111戰勝浙江。本場比賽，吉林隊外援瓊斯發揮出色，他出戰46分13秒，31投16中，三分9中3、罰球12中12
魔術官方：艾薩克將缺席本賽季剩余比
今天，魔術隊的籃球運營總裁杰夫-韋爾特曼宣布，前鋒艾薩克將缺席本賽季所有剩余比賽。艾薩克在2020年8月3日對陣國王的比賽中因左膝前十字韌帶
穿起防護服，志愿當“大白”
“孩子正在家里上網課呢，我這次來當志愿者，給孩子做個榜樣。”3月15日，市北區中鐵青島廣場核酸檢測采樣點，市民志愿者關麗君穿上防護服當起
詹姆斯的球隊近兩場首節都曾落后過24
在今天結束的NBA常規賽中，湖人主場103-114不敵猛龍。此役湖人首節曾以6-30落后對手，分差達24分。在湖人近兩場比賽中，首節比賽都曾落后過對
明日魔術對陣籃網：薩格斯將因右膝挫
明天，魔術隊將主場對陣籃網。據官方消息，魔術后衛薩格斯將因右腳踝骨挫傷而缺席本場比賽。另外，加里-哈里斯（右膝挫傷）出戰成疑。本賽季，
多諾萬談輸球：球隊防守福克斯和小薩
今天結束的一場NBA常規賽，公牛103-112不敵國王。賽后，公牛主教練多諾萬接受了記者采訪。談到輸球，他講道：“那是福克斯與小薩博尼斯兩個人
博雷戈談小托馬斯：他讓球隊在場上變
NBA常規賽，黃蜂客場戰勝雷霆。賽后黃蜂主帥博雷戈接受了采訪。談到小托馬斯，博雷戈說：“他在場上讓隊員們變得沉著冷靜，也給了我們自信心。
均為陰性！山西順豐9450人完成第一輪
均為陰性！山西順豐9450人完成第一輪全員核酸檢測,主流媒體,山西門戶。山西新聞網是經國務院新聞辦審核批準，由山西日報報業集團主管、主辦的